元旦過后,煤焦油市場(chǎng)意外“走紅”,較上周均價(jià)累計(jì)上調(diào)99元/噸,漲幅3.0%,截止發(fā)稿日主產(chǎn)區(qū)主流價(jià)格3300-3750元/噸,其中山西、河北、山東均價(jià)累計(jì)漲幅分別為4.66%、1.35%、1.15%。下游局部陷入虧損,廠家成本壓力較大,但春節(jié)臨近,市場(chǎng)不乏備貨需求,煤焦油后市將如何走向,具體從以下幾個(gè)方面分析:
一、煤焦油供應(yīng)情況:
圖1. 2017-2018年煤焦油月度產(chǎn)量對(duì)比圖
2018年是環(huán)保嚴(yán)查中不平凡的一年,在轟轟烈烈的環(huán)保風(fēng)暴中,一邊最大環(huán)保督查,一邊是禁止“一刀切”。分析圖1可知:2018年1-8月份,我國煤焦油月度產(chǎn)量較2017年連續(xù)性降低;10-11月,環(huán)保限產(chǎn)禁止“一刀切”背景下,產(chǎn)量較去年增加明顯;12月受重霾天氣以及個(gè)別省份淘汰部分落后產(chǎn)能影響,產(chǎn)量同比略降,環(huán)比降低明顯。近日徐州焦企由原來2-3成狀態(tài)陸續(xù)提產(chǎn)至5-7成不等,其他暫無明顯變化,結(jié)合當(dāng)前焦企庫存情況,預(yù)計(jì)春節(jié)前煤焦油供應(yīng)整體表現(xiàn)一般,尚存支撐作用。
二、煤焦油需求情況:
煤焦油深加工、炭黑作為煤焦油主要消耗領(lǐng)域,分析其開工情況頗為重要。圖2為近三月來山西、河北、山東、河南深加工周平均開工率統(tǒng)計(jì)圖。分析圖2可知:當(dāng)前我國煤焦油深加工開工率雖不及近三月來高位水平,但平均開工接近5成,已處高位,且近日統(tǒng)計(jì),暫無企業(yè)檢修計(jì)劃。因此,近來深加工對(duì)煤焦油剛需存支撐。
圖3為近三月我國炭黑行業(yè)周度開工率統(tǒng)計(jì)圖。分圖3可知:近日我國炭黑行業(yè)開工處近三月來低位水平,主因炭黑行情偏弱,廠家生產(chǎn)積極性一般,后期個(gè)別企業(yè)不排除停車檢修可能,短線炭黑開工低位徘徊。對(duì)原料煤焦油支撐偏弱。
三、下游盈虧情況:
圖4、5分別代表煤焦油深加工及炭黑行業(yè)盈虧分析,從圖中可知,近來深加工由盈轉(zhuǎn)虧,而炭黑一直處嚴(yán)重虧損狀態(tài)。分析深加工及炭黑部分產(chǎn)品情況如下:
煤瀝青:本周煤瀝青市場(chǎng)總體顯僵持,成本面對(duì)煤瀝青存利好,但目前焦油加工開工負(fù)荷較高,煤瀝青供應(yīng)稍微釋放,且預(yù)焙陽極市場(chǎng)主流價(jià)格下調(diào),預(yù)后市煤瀝青交投或繼續(xù)僵持,企業(yè)積極堅(jiān)挺不乏探漲操作,但重心波動(dòng)不大。
工業(yè)萘:本周工業(yè)萘市場(chǎng)重心下移,下游苯酐弱勢(shì)行情下,下游廠家采購積極性一般,工業(yè)萘交投疲弱。
炭黑:近期盡管炭黑生產(chǎn)負(fù)荷偏低,廠家?guī)齑媛杂薪档?,但個(gè)別廠庫存依舊較高,下游輪胎行情偏弱,中線不排除降負(fù)荷可能。
四、總結(jié):根據(jù)上述分析可知:近日煤焦油供應(yīng)穩(wěn)中小增,深加工開工高位,疊加春節(jié)前備貨需求,剛需支撐煤焦油價(jià)格。但當(dāng)前部分廠家已處虧損狀態(tài),原料采購壓力較大,且煤瀝青、工業(yè)萘、炭黑下游行情均表現(xiàn)弱勢(shì),對(duì)高位原料價(jià)格形成制約。因此,預(yù)計(jì)春節(jié)前煤焦油市場(chǎng)不乏續(xù)漲運(yùn)行后交投轉(zhuǎn)弱,波動(dòng)幅度有限。
整體來看,前期由于焦化行業(yè)開工提升,煤焦油供應(yīng)量增加,加之當(dāng)時(shí)下游市場(chǎng)較弱,深加工企業(yè)虧損,炭?jī)r(jià)格下跌,故整體需求平平,因此供需面利空主導(dǎo)下煤焦油市場(chǎng)走勢(shì)下行;而到了下旬煤焦油價(jià)格以跌至偏低位,且煤瀝青和蒽油市場(chǎng)回暖,深加工虧損面逐漸收窄,對(duì)煤焦油承接能力提升,疊加炭黑市場(chǎng)開工尚可,對(duì)煤焦油剛需仍存,因此煤焦油市場(chǎng)反彈。
10月份國慶假期貫穿其中,炭黑主要下游輪胎市場(chǎng)多存減產(chǎn)放假行為,但炭黑行業(yè)整體開工跌幅較小,行業(yè)供需面表現(xiàn)相對(duì)寬松,導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行,進(jìn)入11月份炭黑市場(chǎng)供應(yīng)面或存收緊預(yù)期,屆時(shí)短期對(duì)價(jià)格或存利好支撐。
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